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大企业税收风险分析专项工作(企业税收分析)

admin 法律资讯 2020-10-15 4 0

首先,业务风险是一种线性关系:经营资产是要经营的

投资资产我们要以控制性投资为主,控制性投资会形成子公司的经营性资产,产生子公司的核心利润,产生净现金流。

什么是商业风险?与未来盈利能力的不确定性相关的因素,相关比率;

流动资产和流动负债的关系:更强调短期经营和周转的关系(流动资产和流动负债的核心问题是上下游管理)

毛利率

核心利润率

库存周转率

二、财务风险

自我理解是贷款融资的风险

一般要注意资产负债率。一般来说,如果资产负债率超过70%,财务风险会比较大

(2)利息保证倍数(指企业生产经营取得的税前利息收入与利息费用之比),是衡量借款能力的一个比率。我认为利息担保倍数不是衡量企业贷款能力或财务风险的比率,而是指企业贷款融资效用的比率。比率越高,企业债务融资效果越好,留给股东的利润也越高。和偿付能力无关,因为偿付能力和现金流有关。

还有核心利润率与融资的关系。商业风险和金融风险并不是完全分离的,而是密切相关的。业务风险越低,财务风险就不能越高。所以一定要把盈利情况和贷款能力联系起来。

银行发放贷款,要考察企业的“三个产品”:人格(人力资源与资本的关系)、产品(经营活动与盈利活动)、抵押物(保障措施)

强调看企业的风险不仅仅是资产负债率的问题,还取决于企业现有资产或产品的盈利能力。

我们来看看顺信农业具体数字的资产负债率:

母公司资产负债表

母公司资产负债表

105亿/182亿*100%=57.69%,资产负债率正常

我们来看看企业有没有长期贷款。

长期贷款5亿多,不多,没别的。但是,一个企业的货币资本存量是49亿。无论是短期借款还是长期借款,我们都不认为是需求融资,因为它的经营活动现金流是充足的。投资活动的现金流流出需求不大。在这种情况下,我们不认为这种贷款可能是真正的需求贷款。这个要注意区分债务结构。

还有一点要注意的是债务结构。流动负债中有一个隐藏盈利因素的重要项目——预付款。

什么叫预收款高达32亿?假设毛利率10%,有3.2亿毛利。也就是说,你买了东西,就要把成本还给对方,成本包括折旧和原材料消耗。但是,你买的原材料可能还没交。账面上你还有32亿要还,其实企业的现金压力没那么大。所以在预付款金额较大的企业,其资产负债率会被夸大,所以看负债结构,更重要的不是比率,而是继续说明下面的风险。

三、股权结构、公司治理与核心人物变更的风险

股权结构的集中、分散与风险企业的股权结构越集中,越容易体现最大股东的意愿。但是企业上市,就容易分散。

公司治理中股东会、董事会与管理层的关系及风险

关键数字和风险的变化

四、惯性依赖风险

企业文化

企业综合竞争优势

经济发展的惯性

五、竞争环境变化的风险

竞争地位的变化

(2)商业政策的影响(如营业外收入是否涉及政府补贴)

替代品的出现

(4)更换行政领导人(在特定领域)

六、总结

可以计算的风险有操作风险和财务风险,但比例计算有时需要结合企业的基础分析。此外,我们还有一些无法计算的风险,如公司治理、股权结构、以及

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